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“论说文!信宜城南女，议论文” 木头姐与ARK基金：如何补齐“美股科技”最后一块拼图

木头姐与ARK基金：如何补齐“美股科技”最后一块拼图

　　来历：陈达美股投资　　行情调剂甚善，他让我们谦卑。——木头姐　　关于倾覆性立异（disruptive innovation），其实并不是一个佶屈聱牙的年夜词，简单理解就是rip and replace（扯破———替换），扯开过时货，替换新手艺。打个例如，我看很多“田园村歌“手工活短视频，花一个星期，箍一个松木盆，你说他古老传承我能理解，但产品功能与出产效力上，比不了一个塑料盆。他们说嘿你懂甚么呀，这木盆儿可是个好物件儿，人走了它还在；我想说嘿这塑料盆，人类走了，他还在。材质上的降维冲击，扯开了裂口，然后将老工具老模式替换失落——rip and replace，所谓倾覆式立异，大略如斯。　　1．三分钟领会木头姐　　倾覆式立异投资破壁人，Cathie Wood，木头姐，喷鼻港绰号之“契妈”，WSB上叫她Mamma Cathie，年芳七十，青萍起于Capital Group的入门级经济师，根本治理之宏不雅阐发科班身世。十八余载，契妈摸爬滚打、磨砺锋爪，一路打怪进级，经济师-阐发师-基金司理-董事总司理（MD）的生活生计，五千仞岳上摩天，在花街举动当作到打工女王。　　打工到顶，遂出街自立门户，建都佛州，由好友韩国小岳岳出资，创建Ark Invest，专攻disruptive innovation。至于为什么叫ARK诺亚方舟，天然是由于木头姐是一个热情基督徒，诺亚方舟的圣经故事。　　作为投资界前锋科技一姐，木头契妈基金气概从未漂移，一向都是走在波动率的最前端；她的基金跟此外基金都很纷歧样，天天发布其买卖、持仓，把本身做得小透明，就犹如一个刚来单元的练习生；而自动治理ETF自己，也算是一种disruptive innovation，由于在她之前ETF一般都是被动挂钩某个指数（固然指数其实素质上也是个“投资治理组合”）。　　自动治理ETF，接近于自动治理的封锁式基金。对投资人，乃至对全部市场，木头姐要的就是持仓透明和信息平权，她也经常在社交媒体上更新投资思绪，买方研报免费分发公共，是以拥趸慎笃，大师认为投你必定不是一个黑箱子。ARK基金今朝范围110亿美元。终究，木头姐从打工女王，做到了科技女王。　　（年青时的木头姐）　　有一说一，在选爆款上木头姐目光颇辣，特斯拉，比特币，Shopify，Square都是最早一批投资人。别的好比英伟达——投资英伟达，固然大师诟病她下车太早，但其实大师不知道的是英伟达的持仓，在ARK是整体回报第四的个股。木头姐在2016年就买入英伟达，到2022年卖出时也是十倍股。固然后面确切是卖飞了，这任谁都不克不及免俗，究竟巴菲特也卖飞过麦当劳（不算分红也是一个tenbagger）。　　卖飞牛股不是木头姐的槽点，因为ARK几近不设置装备摆设年夜盘权重股，这个基金一向以来的槽点是波年夜，一向到2021年翻了七倍后，美联储加息刺破成长股泡沫后，此刻的价钱程度回落赴任不多就在其2018-2020年的程度，固然整体也涨很多，但复合年化收益不及犹如一台无情的推土机一般进步的纳指100。波动率年夜，我们称Tesla-Bitcoin-Ark Risk Cluster，犹如，久长期，增加在将来，首要投向新生代互联网、倾覆性立异、基因改革、金融科技等前沿科技范畴，高纯度，聚焦最前锋的科技资产：　　立异强化，高增加，中小盘，久期长，波动年夜，是木头姐的ARK一向以来的特点。倾覆式立异——rip and replace，是木头姐的一向崇奉。也因为一向对峙本身的投资理念比力有一向性，即便最近几年来事迹欠安（中小盘立异股遭到利率影响最年夜，是美联储加息政策的第一受害股），但ARK基金资金一向净流入，不竭净流入，给木头姐在油管评论区里打气，木头姐的投资者们，心里都很果断，头都很硬。　　2．科技越涨越窄　　说完了木头姐，我们再来讲一说，美股科技股；一样是科技股，但最近际遇很是分化。固然纳斯达克每天立异高，但其新高更像是一座珠峰而不是高原，更像是一座哥特教堂的尖顶而不是万神殿的圆拱——六到七个科学巨擘，犹如膨胀的星云，裹挟全部标普指数、纳斯达克指数，屡创纪元新高。而我们一向预期中因为降息而来的美股“变宽行情”，姗姗也没来。　　纳斯达克100指数（ETF是QQQ），但因为前七个科学巨擘（别离是微软、苹果、英伟达、谷歌、亚马逊、博通、META，留意特斯拉已不在最年夜七个里了）这七个占了44%的权重，所以与其说纳斯达克100指数，其实你说是它是纳斯达克7指数，问题也不年夜。下图反应了汗青上市场前25%的年夜盘股，对市场后75%的中小盘股的市值比例的转变，年夜对小的差异差距，已是汗青极值区间。　　而VIX一向处于低位，申明市场（最少对年夜盘股）完全不慌，就像哥特教堂一样，对“尖顶”有了崇奉。VIX被称为发急指数，是市场对标普将来30天的波动预期，是个波动预期的proxy（代办署理），是在标普500指数上的看跌期权的隐含波动率，能表现出市场的避险情感，或发急水平。比来这个指数又跌入了汗青相对的低位区域，投资者对整体表现出一种遍及的对标普500年夜盘股乐不雅情感，大师抱在一路心里布满了平安感。科技年夜盘股有无太安好太cozy的错觉？　　3．买卖降息预期　　而关于木头姐，客岁降息预期年夜增，木头姐的行情，就很好；而本年降息预期一向在往后推，年内阐发师们屡次调剂削减的降息的预期，从年前推到7月，从7月推到9月。按照芝商所的 FedWatch ，利率期货价钱外显出市场的预期，9月份降息的可能性为52.2%，而7月份的可能性为12%。　　美国经济硬着陆？软着陆？不着陆？从就业数据已进一步减退的通胀来讲，软着陆今朝几率比力年夜，但着陆这件事一向没来，所以降息就在哪里悬着。市场都在这句咒语的产生：　　Federal Reserve begins cutting interest rates．（美联储最先降息）　　科技巨子行情实际上是AI率领，在英伟达、博通、戴尔的屌爆，硬拉指数上涨；但科技股更宽的行情，中小盘科技成长股雨露均沾的行情，属于契妈的行情，一向没来。本年木头姐的旗舰ARKK，YTD 下跌12%。这就是一个跷跷板，利率（预期）下去了，契妈就会翘起来。　　假如你相信美国经济不会一向高温高压过热下去，你相信降息回来，那末此时应当最先结构一些降息弹性品种更年夜的，好比木头姐的ARK。　　但凡降息预期变强，降息次数变多，深度变年夜，中间盘科技股，那些久期比力长的资产，弹性更年夜，未来补涨。可以说，美股科技，除纳指100，除七个科技巨子，除AI芯片龙头，剩下的最后一块拼图，就是木头姐的ARK几个基金。　　科技全图，就是纳指100（芯片龙头+科技巨子）+ARK。 那末若何用人平易近币来结构木头姐？很简单，国内有追踪木头姐持仓的基金，好比华宝海外科技LOF501312。　　华宝海外科技LOF501312，直投海外科技巅峰，高纯度聚焦海外科技资产：除ARK旗舰科技ETF，海外科技LOF投资标的目的还包罗芯片巨子、美科技巨子及纳指100等，前8只持仓基金全数投向美股焦点科技资产，高纯度聚焦海外科技。　　海外科技LOF前五年夜持仓均为ARK旗舰科技ETF，合计占基金资产净值比例超73%，首要投向倾覆性立异、新生代互联网、基因改革、金融科技等前沿科技范畴。按照基金一季度按期陈述，曩昔六个月，跑赢事迹比力基准11.67%。基金合同生效至今，跑赢事迹比力基准5.83%。　　固然利率仍然倒挂，根本利率处于高位，海外信贷依然处于收缩周期。但在加息周期竣事，通胀下行的年夜情况下，中小盘高增加的根基面，显著改良。在买卖降息周期的预期下，对降息幅度的巨细和降息的时候点，会是市场的焦点存眷点。倾覆性立异增加股的表示与之关系慎密，而倾覆性立异基金ARKK是美股科技很好的弥补，与纳斯达克100重合度很低，是降息周期里光谱更广、弹性更年夜的投资产物，是你纳指巨子投资的魂灵伴侣，可以说是美股科技的最后一块拼图。　　快将501312插手自选，补齐这最后一块拼图。 SinaPage.loadWidget({ require: [ { url: '//n.sinaimg.cn/finance/fe/doT.min.js' }, { url:'//finance.sina.com.cn/other/src/app/SFA_funds_widget.js' } ], onAfterLoad: function() { var a = new SinaPageFundsWidget({ wrapId:'SFA_funds', symbol:'501312' }); } }); .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、前提单、个股雷达……送给你>>。